光伏行业个股分析—— 高纯多晶硅领导者【大全能源】

2021-07-18 14:01:05 阅读量: 标签: 领导者 个股 高纯 能源 大全

一, 概念扫盲:多晶硅片与单晶硅片?

先看下面这张图,看“多晶硅”三个字,多晶硅纯度比较高,一般是99.9999%(即图中标注的6个9)。从多晶硅出发,向右看,可以看到,最终出来的是单晶硅片和多晶硅片,这两者合称“光伏硅片”或者直接简称为“硅片”。也就是说,多晶硅,可以用来生产光伏硅片,而光伏硅片是生产光伏电池片进而生产光伏组件最终到光伏电站这么一整个链条中非常重要的一个基础原材料。

有朋友说了,不对啊,多晶硅还可以生产半导体硅片啊,嗯嗯,这个是对的,如果把多晶硅的纯度进一步提升,则这种更高纯度的多晶硅,是半导体级多晶硅了,可以用来生产半导体硅片啦。——这个算是插播哈。

接下来,言归正传,有朋友问,图中,单晶硅片和多晶硅片,有啥区别和联系?我感觉是这样,区别主要在于两点:

单晶硅片发电效率更高(17%),要求前端多晶硅纯度更高,但单晶硅片更贵些;多晶硅片发电效率更低些(15%),要求前端多晶硅纯度不那么高,但单晶硅片更便宜些;单晶硅片和多晶硅片,都可以用来制作光伏电池片,现在是呈现单晶硅片越来越多的趋势。

二, 大全能源是做啥的?

大全能源,全称为新疆大全新能源股份有限公司。大全能源就是专门做高纯度多晶硅的,而且是第一梯队。

纯度高到啥程度?目前高到能做单晶硅片(多晶硅片自然不在话下);

IPO后募集来的资金,会用来做半导体硅片(1000吨/年),也就是说,将来纯度会高到半导体级。

需要提醒大家的是,大全能源,做且仅做高纯度多晶硅,主业非常集中,不像有的公司,比如,XX平安,是一个大集团,啥都做,底下挂着N多不同业务性质的子公司。这样的公司,看起来生猛,但其实不然,底下的公司,有了亏损要算在上市公司头上;底下的公司,暴雷,也要算在上市公司头上。一年到头,股东是不是一直都胆战心惊的?

这还不是主要的,更厉害的是:你没法盯住这个公司!太大了,业务种类太多了,情形变化太快了!研究起来,真费劲!自己跟踪、研究累个半死之后,发现不可能搞定,于是就只能听上市公司咋说了,这东西,你知道的,数据么,呵呵,数据是可以根据需要调整的(这个当然违规,但实际情况呢?),由此是啥?很可能调整的同时,就偷偷埋了颗巨大的雷!

因此,我从不碰这种业务种类巨复杂的公司,我就喜欢大全能源这种主业特别集中的公司。研究起来很简单啊,盯起来,一点都不费劲啊!池塘清澈,一看能够看到底啊!多好!

哈哈,说多了,回到主线,看看大全能源的业务集中度,主业就一个:高纯度多晶硅!而且主业占比99%!多好!

三, 大全能源的行业地位

我国高纯多晶硅市场主要参与者包括大全能源、通威股份、保利协鑫、新特能源、东方希望、亚洲硅业等供应商。上述 8 家企业2020 年 6 月底产能占国内多晶硅总产能约 95%。——8家产能占比95%。

2020 年末大全能源及通威股份、保利协鑫、新特能源等4家年产能在 5 万吨以上的企业产能占国内多晶硅总产能的 75.57%。——4家第一梯队产能占比75%。

接下来,单看大全能源的数据,见下图:

四, 大全能源的客户群及销售模式

这里我给大家归纳总结为:客户都很牛,销售靠长单!见下面两张图:

五, 大全能源赚钱吗?

先看净资产收益率2018~2020:

注:上表中,发行人即为大全能源

比对竞争对手公司的净资产收益率后,发现,嗯嗯,大全能源很不错!

接下来,再看毛利率,下面两张图,发现,大全能源很不错!

好了,就说到这里吧,静待大全能源科创板上市!就这几天的事儿了!

最后,提醒大家注意:

无论多好的公司、多棒的逻辑,都是需要考虑好的买点的;没有好的买点,再好的公司、再棒的逻辑,那也是会亏钱的!没有好的买点,一切都是浮云!切记切记!

作者:君子如琢

链接:https://xueqiu.com/5244905586/190564558

来源:雪球

著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权,非商业转载请注明出处。

风险提示:本文所提到的观点仅代表个人的意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。

猜你还想看